Type of Mutual Funds

Mutual Fund Structure Summary

Mutual Fund Structure & Classification

Comprehensive Overview with SEBI Regulations

By Structure of Fund

Open-Ended Funds

Perpetually available for purchase/redemption
Investors can enter/exit anytime after NFO
Unit capital fluctuates with transactions
No fixed maturity date

Close-Ended Funds

Fixed maturity date
Units available only during NFO period
Listed on stock exchanges for liquidity
Unit capital remains fixed after NFO

Interval Funds

Combine features of open and close-ended funds
Open during specific "transaction periods"
Closed during "interval periods" (max 15 days)
Must be listed on exchanges

Exchange Traded Funds (ETFs)

Traded on stock exchanges throughout the day
Typically track specific indices
Provide intraday liquidity
Price closely tracks NAV

By Portfolio Management

Actively Managed Funds

Fund managers actively select investments
Higher expenses due to active management
Aim to outperform the market

Passively Managed Funds

Track specific indices (e.g., Sensex, Nifty)
Portfolio mirrors index composition
Lower expenses due to passive approach
Designed to match market performance

MF Lite Framework

SEBI's framework for passively managed schemes including index funds, ETFs, and Fund of Funds.

By Investment Universe

Categorization based on where the scheme invests:

Equity Funds
Fixed Income Funds
Money Market Funds
Gold Funds
International Funds

SEBI Categorization

Standardized classification with 5 broad categories:

B. Debt Schemes (16 sub-categories)

Classified by duration and credit quality including:

Overnight, Liquid, Ultra Short Duration
Low, Short, Medium, Long Duration
Corporate Bond, Credit Risk, Banking & PSU
Gilt, Floater Funds

C. Hybrid Schemes (6 sub-categories)

Conservative Hybrid (75-90% debt)
Aggressive Hybrid (65-80% equity)
Dynamic Asset Allocation
Multi Asset Allocation
Arbitrage Fund
Equity Savings

D. Solution Oriented Schemes

Retirement Fund (lock-in till retirement)
Children's Fund (lock-in till majority)

E. Other Schemes

Index Funds/ETFs (min 95% in tracked index)
Fund of Funds (min 95% in underlying funds)

Special Fund Types

Fixed Maturity Plans: Close-ended debt funds
Target Maturity Date Funds: Debt funds with defined maturity
Capital Protection Funds: Hybrid funds protecting principal
Infrastructure Debt Funds: Focus on infrastructure debt
Real Estate Funds: Invest in real estate assets
ESG Funds: Environmental, Social, Governance focus

New Fund Types

Smart Beta Funds

Index-based with alternative weighting strategies
Aim to enhance returns beyond market cap weighting

Quant Funds

Algorithmic, data-driven investment approach
Minimal human intervention in decision-making

International REITs

Invest in global Real Estate Investment Trusts
Provide international real estate exposure

Specialized Investment Funds (SIF)

New SEBI category with min ₹10 lakh investment

Industry Growth

AUM grew from ₹9.87 lakh cr (2014) to ₹58.97 lakh cr (2024)
19.57% CAGR over 10 years
Folios increased from 4.8 crore (2010) to 19.1 crore (2024)
Market share increased from 10% (2016) to 14% (2018)
SIP accounts crossed 6.65 crore (June 2023)

फंड संरचना के अनुसार

ओपन-एंडेड फंड

खरीद/भुनाई के लिए स्थायी रूप से उपलब्ध
निवेशक एनएफओ के बाद कभी भी प्रवेश/निकास कर सकते हैं
यूनिट पूंजी लेनदेन के साथ बदलती रहती है
कोई निश्चित परिपक्वता तिथि नहीं

क्लोज-एंडेड फंड

निश्चित परिपक्वता तिथि
यूनिट केवल एनएफओ अवधि के दौरान उपलब्ध
तरलता के लिए स्टॉक एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध
एनएफओ के बाद यूनिट पूंजी स्थिर रहती है

इंटरवल फंड

ओपन और क्लोज-एंडेड फंड की विशेषताओं का संयोजन
विशिष्ट "लेनदेन अवधि" के दौरान खुले रहते हैं
"इंटरवल अवधि" के दौरान बंद (अधिकतम 15 दिन)
एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध होना आवश्यक

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ETFs)

पूरे दिन स्टॉक एक्सचेंजों पर कारोबार किया जाता है
आमतौर पर विशिष्ट इंडेक्स को ट्रैक करते हैं
इंट्राडे तरलता प्रदान करते हैं
मूल्य एनएवी के करीब रहता है

पोर्टफोलियो प्रबंधन के अनुसार

सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड

फंड मैनेजर सक्रिय रूप से निवेश चुनते हैं
सक्रिय प्रबंधन के कारण उच्च व्यय
बाजार से बेहतर प्रदर्शन का लक्ष्य

निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड

विशिष्ट इंडेक्स को ट्रैक करते हैं (जैसे सेंसेक्स, निफ्टी)
पोर्टफोलियो इंडेक्स संरचना को दर्शाता है
निष्क्रिय दृष्टिकोण के कारण कम व्यय
बाजार प्रदर्शन से मेल खाने के लिए डिज़ाइन किए गए

एमएफ लाइट फ्रेमवर्क

सेबी का निष्क्रिय रूप से प्रबंधित योजनाओं के लिए ढांचा, जिसमें इंडेक्स फंड, ईटीएफ और फंड ऑफ फंड शामिल हैं।

निवेश क्षेत्र के अनुसार

वर्गीकरण इस आधार पर कि योजना कहाँ निवेश करती है:

इक्विटी फंड
फिक्स्ड इनकम फंड
मनी मार्केट फंड
गोल्ड फंड
अंतर्राष्ट्रीय फंड

सेबी वर्गीकरण

मानकीकृत वर्गीकरण 5 व्यापक श्रेणियों के साथ:

A. इक्विटी योजनाएँ (11 उप-श्रेणियाँ)

मल्टी कैप: लार्ज, मिड और स्माल कैप प्रत्येक में क्षेत्र में न्यूनतम 25%
लार्ज कैप: लार्ज कैप कंपनियों में न्यूनतम 80%
लार्ज एंड मिड कैप: लार्ज और मिड कैप प्रत्येक में क्षेत्र में न्यूनतम 35 %
मिड कैप: मिड कैप कंपनियों में न्यूनतम 65%
स्मॉल कैप: स्मॉल कैप कंपनियों में न्यूनतम 65%
डिविडेंड यील्ड: लाभांश देने वाले स्टॉक्स पर फोकस
वैल्यू/कॉन्ट्रा: वैल्यू या कॉन्ट्रेरियन रणनीति
फोकस्ड: अधिकतम 30 स्टॉक्स
सेक्टोरल/थीमैटिक: विशिष्ट सेक्टर/थीम में न्यूनतम 80%
ईएलएसएस: 3-वर्ष लॉक-इन के साथ टैक्स सेविंग
फ्लेक्सी कैप: कैप्स में गतिशील आवंटन

B. डेट योजनाएँ (16 उप-श्रेणियाँ)

अवधि और क्रेडिट गुणवत्ता के आधार पर वर्गीकृत:

ओवरनाइट, लिक्विड, अल्ट्रा शॉर्ट ड्यूरेशन
लो, शॉर्ट, मीडियम, लॉन्ग ड्यूरेशन
कॉर्पोरेट बॉन्ड, क्रेडिट रिस्क, बैंकिंग और पीएसयू
गिल्ट, फ्लोटर फंड

C. हाइब्रिड योजनाएँ (6 उप-श्रेणियाँ)

कंजर्वेटिव हाइब्रिड (75-90% डेट)
एग्रेसिव हाइब्रिड (65-80% इक्विटी)
डायनेमिक एसेट एलोकेशन
मल्टी एसेट एलोकेशन
आर्बिट्रेज फंड
इक्विटी सेविंग्स

D. समाधान-उन्मुख योजनाएँ

रिटायरमेंट फंड (रिटायरमेंट तक लॉक-इन)
चिल्ड्रन फंड (बालिग होने तक लॉक-इन)

E. अन्य योजनाएँ

इंडेक्स फंड/ईटीएफ (ट्रैक किए गए इंडेक्स में न्यूनतम 95%)
फंड ऑफ फंड (अंतर्निहित फंड में न्यूनतम 95%)

विशेष फंड प्रकार

फिक्स्ड मैच्योरिटी प्लान: क्लोज-एंडेड डेट फंड
टारगेट मैच्योरिटी डेट फंड: परिभाषित परिपक्वता के साथ डेट फंड
कैपिटल प्रोटेक्शन फंड: मूलधन की सुरक्षा वाले हाइब्रिड फंड
इन्फ्रास्ट्रक्चर डेट फंड: इन्फ्रास्ट्रक्चर डेट पर फोकस
रियल एस्टेट फंड: रियल एस्टेट संपत्ति में निवेश
ईएसजी फंड: पर्यावरण, सामाजिक, शासन पर फोकस

नए फंड प्रकार

स्मार्ट बीटा फंड

वैकल्पिक भारित रणनीतियों के साथ इंडेक्स-आधारित
बाजार पूंजीकरण भार से परे रिटर्न बढ़ाने का लक्ष्य

क्वांट फंड

एल्गोरिदमिक, डेटा-संचालित निवेश दृष्टिकोण
निर्णय लेने में न्यूनतम मानवीय हस्तक्षेप

अंतर्राष्ट्रीय REITs

वैश्विक रियल एस्टेट निवेश ट्रस्टों में निवेश
अंतर्राष्ट्रीय रियल एस्टेट एक्सपोजर प्रदान करते हैं

विशेष निवेश फंड (SIF)

न्यूनतम ₹10 लाख निवेश के साथ नई सेबी श्रेणी

उद्योग वृद्धि

एयूएम ₹9.87 लाख करोड़ (2014) से बढ़कर ₹58.97 लाख करोड़ (2024)
10 वर्षों में 19.57% की सीएजीआर वृद्धि
फोलियो 4.8 करोड़ (2010) से बढ़कर 19.1 करोड़ (2024)
बाजार हिस्सेदारी 10% (2016) से बढ़कर 14% (2018)
एसआईपी खाते 6.65 करोड़ (जून 2023) को पार कर गए

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